REKLAMA

DT ma wątpliwości w sprawie oferty Iliad

Deutsche Telekom ma poważne wątpliwości dotyczące atrakcyjności przedstawionej w ubiegły tygodniu przez francuską firmę Iliad oferty kupna 56,6 proc. akcji amerykańskiego operatora komórkowego T-Mobile US.

Iliad proponując 33 dolary za jedną akcję T-Mobile US - 15 mld dolarów za pakiet - nie przebił oferty złożonej w zeszłym roku przez japoński Softbank, który w USA kontroluje sieć komórkową Sprint. Według mediów, Japończycy gotowi są zapłacić za akcje amerykańskiego T-Mobile 40 dolarów za akcję. Wadą oferty Softbanku jest duże prawdopodobieństwo, że amerykańskie władze nie zgodzą się na przejęcie, bo w jego wyniku liczba ogólnokrajowych operatorów zmniejszyłaby się z czterech do trzech. Federalna Komisja Łączności (ang. Federal Communications Commission, FCC) i Departament Sprawiedliwości uważają, że zmniejszyłoby to konkurencję na rynku i dlatego zablokowali w 2011 roku przejęcie T-Mobile US przez AT&T. Oferta Iliad nie niesie takiego zagrożenia, bo Francuzi nie mają aktywów w USA.

Jak twierdzą zachodnie media, Deutsche Telekom uważa, że różnica w cenie oferowanej przez Iliad i Softbank jest zbyt duża. Niemiecka firma, która kontroluje 66,7 proc. akcji T-Mobile US sceptycznie podchodzi do wyliczeń Iliad (firma we Francji jest właścicielem sieci komórkowej Free), że przejęcie umożliwiłoby zmniejszenie kosztów amerykańskiej firmy o 10 mld dolarów. DT, które po ewentualnym zaakceptowanie oferty Iliad nadal byłoby znaczącym akcjonariuszem amerykańskiego operatora zdaje też sobie sprawę z tego, że T-Mobile US nie ma wystarczających zasobów częstotliwości z zakresów poniżej 1 GHz, co będzie utrudniać rozwój sieci LTE, a tym samym konkurowanie z pozostałymi graczami.

Sceptycznie do oferty Iliad podchodzą także analitycy. Mają podobne wątpliwości co DT. Zwracają też uwagę, że cięcie kosztów wraz z zapowiadaną przez Iliad obniżką cen może nie doprowadzić do oczekiwanego przez francuskiego inwestora wzrostu zysku operacyjnego powiększonego o amortyzację (EBITDA) amerykańskiej spółki o 2 mld dolarów.

Tymczasem duzi akcjonariusze niemieckiego telekomu są zdania, że DT powinno wykorzystać pojawienie się oferty Iliad do doprowadzenia do licytacji między zainteresowanymi przejęciem kontroli nad amerykańskim T-Mobile. Według mediów, także DT gotowe jest rozmawiać z oboma oferentami.

Można oczekiwać, że oficjalne stanowisko DT w sprawie ofert Iliad poznamy w czwartek, gdy niemiecki operator najpierw opublikuje wyniki za II kwartał 2014 roku, a potem będzie miał konferencję prasową i telekonferencję z analitykami.