Nastąpił kolejny zwrot w sprawie sprzedaży Warner Bros Discovery (WBD). Paramount Skydance złożył w poniedziałek wrogą ofertę przejęcia WBD o wartości 108,4 mld dolarów, próbując przebić ofertę Netflixa i zablokować powstanie dominującego gracza na rynku streamingu. Wygląda na to, że trwająca od tygodni batalia o aktywa Warner Bros daleka jest od rozstrzygnięcia.
W piątek Netflix wygrał aukcję, uzgadniając transakcję o wartości ok. 72 mld dolarów obejmującą studia filmowe i telewizyjne Warner Bros oraz aktywa streamingowe. Oferta Paramountu złożona z pominięciem zarządu WBD zakłada jednak przejęcie całej grupy WBD, w tym również kanałów telewizyjnych (w tym TVN), których nie obejmuje propozycja Netflixa.
Paramount oferuje akcjonariuszom spółki 30 dolarów za akcję w gotówce, co oznacza premię na poziomie 139 proc. względem kursu sprzed rozpoczęcia procesu sprzedaży i wyraźnie przewyższa mieszaną ofertę gotówkowo-akcyjną Netflixa na poziomie 27,75 dolara za akcję. "Paramount przekazał teraz swoją ofertę bezpośrednio akcjonariuszom WBD i jej radzie dyrektorów, aby zapewnić im możliwość skorzystania z tej zdecydowanie lepszej alternatywy” - napisano w komunikacie. Spółka argumentuje, że jej propozycja daje akcjonariuszom o 18 mld dolarów więcej w gotówce oraz cechuje się większą pewnością finalizacji i łatwiejszą ścieżką regulacyjną.
Finansowanie oferty ma zapewnić m.in. Affinity Partners, fundusz inwestycyjny Jareda Kushnera, a także fundusze majątkowe Arabii Saudyjskiej i Kataru oraz podmiot kontrolowany przez rząd Abu Zabi. Transakcję kapitałowo zabezpiecza rodzina Ellisonów – właścicieli Paramountu – przy wsparciu funduszu RedBird Capital. Prezes Paramountu, David Ellison, którego ojciec jest znany ze wspierania Donalda Trumpa, przekonuje, że połączenie Warner Bros i Paramountu stworzyłoby „silniejszy Hollywood” i realną konkurencję dla Netflixa.
Analitycy zwracają jednak uwagę, że również oferta Paramountu napotka poważne przeszkody antymonopolowe. Połączenie dwóch dużych grup telewizyjnych mogłoby doprowadzić do powstania podmiotu o większym udziale w rynku niż Walt Disney, co już wcześniej budziło sprzeciw części amerykańskich senatorów i związków zawodowych w branży medialnej.
Paramount zapowiedział, że będzie odwoływać się bezpośrednio do akcjonariuszy, regulatorów i polityków, zarzucając zarządowi Warner Bros Discovery stronniczość na rzecz Netflixa i naruszenie zasad uczciwego procesu sprzedaży.
Na rynku kapitałowym informacja o wrogiej ofercie wywołała wzrost notowań Paramountu o 7,7 proc. oraz Warner Bros Discovery o 5 proc., podczas gdy akcje Netflixa straciły 4,5 proc.
Zdaniem analityków spór może się przeciągać, a ostateczne rozstrzygnięcie w sprawie przyszłości Warner Bros Discovery nie nastąpi szybko. Wiele wskazuje, że spór może wciągnąć regulatorów i polityków.
