Paramount Skydance – nowy właściciel Warner Bros. Discovery, a więc także grupy TVN – deklaruje utrzymanie portfela kanałów telewizyjnych, mimo że spółka zakłada dalszy spadek rynku telewizji linearnej. Jednocześnie agencja Fitch obniżyła rating Paramount do poziomu „śmieciowego”, wskazując na wysokie ryzyko finansowe związane z przejęciem.
Podczas poniedziałkowej telekonferencji Dennis Cianelli, CFO Paramount Skydance przyznał, że firma zakłada dalsze kurczenie się segmentu telewizji linearnej: „Jeśli chodzi o telewizję linearną, przyjęliśmy konserwatywne założenie: dalszy spadek w najbliższych latach”. Mimo to spółka nie zamierza wycofywać się z tego obszaru. „Obecnie nie ma planów sprzedaży ani wydzielenia pakietu aktywów stacji kablowych”, zapewniał COO Paramount Andy Gordon, cytowany przez Wirtualne Media. To oznacza, że TVN pozostaje w strukturach grupy.
Paramount Skydance, które przejmuje Warner Bros. Discovery za 110 mld dol. przedstawił ambitne cele finansowe i zapowiedział: 69 mld dol. przychodów w 2026 r, 16 mld dol. EBITDA, marżę EBITDA 20–30 proc. oraz ponad 6 mld dol. synergii wynikających z integracji technologii, optymalizacji zakupów i kosztów korporacyjnych.
Głównym motorem wzrostu ma być streaming i wytwórnie filmowe, a telewizja linearna ma być zarządzana ostrożnie, ale bez wyprzedaży aktywów.
Agencja Fitch Ratings obniżyła ratingi Paramount Skydance i Paramount Global do poziomu śmieciowego (ang. junk). W uzasadnieniu analitycy wskazali na ryzyka związane z finansowaniem transakcji. W dokumencie czytamy: „Potencjalne ryzyka kredytowe obejmują przewidywaną strukturę finansowania opartą na długu, oczekiwanie Fitch dotyczące materialnie podwyższonej dźwigni oraz ograniczoną widoczność polityki finansowej po transakcji”.
Fitch zwraca uwagę, że Paramount będzie musiał udźwignąć 54 mld dol. nowego długu, a pełna struktura finansowania i plan redukcji zadłużenia nie są jeszcze znane. Agencja pozostawiła spółkę na liście obserwacyjnej z możliwością dalszego obniżenia oceny.
Środki na zakup WBD mają pochodzić m.in. od: Larry’ego Ellisona (Oracle), funduszy z Arabii Saudyjskiej oraz ze Zjednoczonych Emiratów Arabskich.
Walne zgromadzenie akcjonariuszy WBD dotyczące fuzji z Paramount Skydance zaplanowano na 20 marca. Potrzebna też będzie zgoda regulatorów, głównie amerykańskich. Zamknięcie transakcji planowane jest do końca września 2026 r.
