PB: mBank obniża wycenę Playa

Powrót do wzrostu mało prawdopodobny – taki tytuł nosi najświeższy raport mBanku o spółce Play. Rekomendacja brzmi „redukuj”. Paweł Szpigiel, autor raportu, uważa że Play z pozycją lidera (udział w rynku mobilnym 28,8 proc.) nie jest w stanie podtrzymać tempa wzrostu bazy abonenckiej przy zachowaniu stabilnych cen i kosztów akwizycji klienta, a ze względu na istotny wzrost zużycia danych (dane mobilne +45 proc. r/r ogółem w 1 kw. 2018) spółka nie dotrzyma obietnic z IPO dotyczących spadku kosztów roamingu krajowego.

– Po aktualizacji prognoz obniżamy wycenę dla jednego waloru Play do 23,50 zł [do tej pory było to 30,93 zł - red.], co implikuje ponad 5 proc. spadku oraz zalecenie inwestycyjne do „redukuj”. Podkreślamy, że wyniki za 2 kw. 2018 przyniosą kolejne rozczarowanie (ponad –10 proc. na linii EBITDA r/r), a szanse na przejęcie Play przez UPC są relatywnie niskie – pisze analityk.

Więcej w: Analityk stracił wiarę w Playa (dostęp płatny)

REKLAMA