REKLAMA

Przejęcie Netii utrudni życie Play i T-Mobile

DM BZ WBK ściął wycenę akcji Play Communications o 17,5 proc. do 31,8 zł i obniżył rekomendację do „trzymaj”. Odtajniona dziś, a opublikowana 15 maja o 8.20 rekomendacja została wydana, gdy akcje Playa kosztowały na giełdzie 28,5 zł.

Trwająca wciąż konkurencja w polskim sektorze telekomunikacyjnym, a zwłaszcza w segmencie komórkowym, uniemożliwia jakikolwiek trwały wzrost poziomu ARPU w skali całego rynku. Co więcej fuzja operacyjna Cyfrowego Polsatu i Netii może sprawić, że „cicha wojna cenowa” wkroczy na całkiem nowy poziom – napisał Paweł Puchalski, autor raportu.

Zwraca on uwagę, że EBITDA Play Communications za I kwartał 2018 r. była o 45 mln zł niższa niż rok wcześniej oraz wyraża obawę, że różnica w stosunku do wyników za analogiczny okres 2017 r. może się  powiększyć po wynikach za II kwartał br.

Analityk uważa, że spadek EBITDA w II kwartale 2018 r. w porównaniu do II kwartału 2017 r. jest „bardzo prawdopodobny”. Gdyby tak się stało „realizacja oficjalnej prognozy, zakładającej »jednocyfrowy wzrost zysku EBITDA rok do roku«, może być trudna”.

Wydaje się jednak, że na polskim rynku mamy o jednego operatora za dużo, a niewielkie ruchy dowolnego z nich wywołują trwałą presję na ARPU w Polsce, pomimo silnego wzrostu PKB i konsumpcji w kraju – pisze analityk oceniając sytuacje na rynku telefonii komórkowej.

Dodaje, że przejęcie Netii przez Cyfrowy Polsat może jeszcze bardziej utrudnić funkcjonowanie spółkom oferującym wyłącznie usługi komórkowe.

W przypadku T-Mobile i Play decydująca może stać się współpraca z operatorem telewizji kablowej, trudno jest jednak ocenić, który z tych podmiotów może zostać partnerem UPC – stwierdza.

Wykaz wszystkich rekomendacji sporządzonych przez analityka, które zostały rozpowszechnione w okresie ostatnich 12 miesięcy