Polski Światłowód Otwarty oraz Vectra poinformowały dzisiaj o zawarciu przedwstępnego porozumienia zakupu przez PŚO sieci o zasięgu 2,3 mln gospodarstw domowych. Stanowi to ok. 55 proc. wszystkich zasobów infrastrukturalnych w aktualnym posiadaniu Vectry, licząc kategorią domostw w zasięgu.
Z informacji, jakie podają obie strony wynika, że PŚO kupuje przede wszystkim zasoby już znajdujące się w jego zasięgu działania, i że to było podstawą całego porozumienia.
‒ W ramach porozumienia Vectra sprzeda PŚO 100 proc. udziałów w swojej spółce zależnej Elsat, która jest właścicielem lokalnej dostępowej infrastruktury szerokopasmowej w tych miastach i miejscowościach, w których już działa PŚO ‒ podaje Vectra.
PŚO z kolei informuje, że po transakcji dodatkowo zasięg jego sieci urośnie o 670 tys. gospodarstw domowych z czego należy wnosić, że w 71 proc. nabywanej infrastruktury powiela się dziś z jego zasobami. Nie ma w tym niczego dziwnego, biorąc pod uwagę, że PŚO operuje przede wszystkim siecią dawnego UPC, które przez wiele lat konkurowało z Vectrą.
Gros sprzedawanej infrastruktury oparta jest na platformie HFC. Linii FTTH jest mniej niż 10 proc. PŚO jest pionierem udostępniania takiej sieci w modelu hurtowym. Operator prowadzi zresztą stałą modernizację HFC do standardu GPON i to samo zapowiada wobec infrastruktury kupowanej od Vectry. PŚO będzie również likwidować nakładkową infrastrukturę, czyniąc w ten sposób oszczędności na OPEX.
Po tej akwizycji sieć PŚO sięgnie 4,8 mln gospodarstw domowych (cel strategicznym jest 6 mln). Ponadto w zasięgu sieci przejmowanej od Vectry hurtowy operator z pewnością przejmie aktywne linie abonenckie swojego kontrahenta i umocni się w roli hurtowego operatora na tym obszarze. Vectra też zamierza świadczyć usługi hurtowe, ale ewidentne rezygnuje z konkurencji z PŚO w zasięgu nakładek.
Nie wiadomo, ile dokładnie jest aktywnych linii abonenckich, których obsługę przejmie PŚO. Można szacować, że kilkaset tysięcy.
Strony nie podają wartości transakcji. Transakcja sprzedaży przez Playa 50 proc. udziałów PŚO do funduszu InfraVia w 2022 r. wyceniła hurtową sieć na 3,550 mld zł. Jej podstawowe aktywa stanowiła sieć o zasięgu 3,7 mln gospodarstw domowych i około 1,5 mln aktywnych linii, generujących hurtowe przychody. Na tej podstawie wartość infrastruktury, jaką sprzedaje Vectra można by szacować między 1 mld a 1,5 mld zł. W 2023 r. PŚO uzyskał linię kredytową wartości blisko 6 mld zł.
‒ Po finalizacji transakcji spółka skoncentruje swoje zasoby i działania na rozwoju infrastruktury Grupy Vectra – obejmującej połowę dotychczasowego zasięgu, ogólnokrajową sieć szkieletową o zasięgu 10 tys. km, a także infrastrukturę obsługującą biznes. To podejście pozwoli spółce na dalsze inwestycje w rozwój własnej infrastruktury hurtowej oraz działalności B2B jako operatora hurtowego ‒ podaje Vectra. ‒ Pozyskane środki zostaną przeznaczone, m.in. na modernizację naszej infrastruktury oraz dalszą, przemyślaną ekspansję – tak poprzez wzrost organiczny, jak i wybrane akwizycje.
Warto przypomnieć, że Vectra jako jeden z pierwszych operatorów na rynku rozdzieliła działalność sieciową od usługowej. W 2022 r. operator ogłosił chęć pozyskania finansowego partnera do rozwoju sieci dostępowej, jednak jak do tej pory takowy partner się nie pojawił. Zamiast tego Vectra sprzedaje część sieci do PŚO.
Trzeba jeszcze dodać, że umowa PŚO z Vectrą ma charakter wstępny i wymaga między innymi zgód regulacyjnych. W tym wypadku przedmiotem transakcji jest infrastruktura, co nie gwarantuje jednak, że Urząd Ochrony Konsumentów i Konkurencji przyjmie go całkiem bez zastrzeżeń. UOKiK już niejednokrotnie ingerował w transakcje na rynku kablowym w Polsce.
