REKLAMA

Vectra będzie mocniejsza Mutimediami, ale jak bardzo?

Pod koniec sierpnia br. Vectra ogłosiła zamiar przejęcie Multimediów. Akwizycja sieci kablowej numer trzy przez gracza numer dwa na pewno zmieni rynek telekomunikacyjny w Polsce, a w segmencie TVK może wykreować nowego lidera. W jakim stopniu i w jakiej skali, po części zależeć będzie od Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów, który może wyłączyć pewne rynki lokalne z tej transakcji. UOKiK już zapowiedział, że akwizycja może ograniczyć konkurencję i wszczął drugą fazę badania transakcji.

(źr.TELKO.in)

Ogłoszenie zamiaru przejęcie Multimediów Polska przez Vectrę potwierdza, że presja konsolidacyjna na rynku sieci kablowych w Polsce rośnie. Najsilniej jednak ta akwizycja może uderzyć w UPC Polska (które wcześniej samo zrezygnowało z przejęcia Multimediów). Powstały po sfinalizowaniu nowej transakcji podmiot będzie silniejszy niż kablówki numer dwa i trzy oddzielnie, a zatem będzie wywierać większą presję na obecnego lidera rynku. Tak uważa na przykład Grzegorz Bernatek, analityk rynku telekomunikacyjnego w firmie Audytel.

Artykuł powstał
we współpracy
z miesięcznikiem

– Konsolidacja na rynku kablowym, zarówno w segmencie małych, jak i tych największych graczy, jest zjawiskiem spodziewanym i wręcz oczekiwanym. Ceny usług spadają i jedynym sposobem na utrzymanie zyskowności jest zwiększenie efektywności operacyjnej i skali działania. Dzięki temu można obniżyć koszty stałe w relacji do jednego abonenta sieci kablowej – mówi Grzegorz Bernatek.

Jego zdaniem, przejęcie Multimediów będzie miało mniejszy wpływ na małe sieci kablowe, bo te w ogóle są mało wrażliwe na sytuację największych graczy.

– Małe kablówki, nie trapione konkurencją na rynkach lokalnych, spokojnie prowadzą działalność, często wytrzymują nawet konkurencję ogólnopolskich graczy. Docelowo ich rynek jednak też będzie podlegał konsolidacji – uważa Grzegorz Bernatek.

Będzie nowy lider na rynku TVK?

Teoretycznie po sfinalizowaniu połączenia z Multimediami, Vectra mogła by się stać największą siecią kablową w Polsce, wyprzedzając UPC pod względem liczby klientów i zasięgu. Dziś w sieci Vectry znajduje się 2,6 mln gospodarstw domowych (HP), a w sieci Multimediów Polska – 1,7 mln HP. Jeżeli chodzi o liczbę obsługiwanych klientów, to na koniec ub.r. Vectra miała 970 tys. abonentów, a Multimedia Polska – 753 tys. Przychody Vectry S.A. (dominująca spółka grupy) w 2017 r. wyniosły 716 mln zł (wzrost o 2 proc. w ciągu roku), a Multimediów 678,4 mln zł (spadek o 3 proc.).

W sumie więc obie kablówki obsługują 1,7 mln klientów. Więcej niż UPC, która ma około 1,4 mln abonentów. Jednak wielce prawdopodobne, że do akcji wkroczy Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów, który może wyłączyć z transakcji niektóre lokalne rynki (miasta), gdzie obie firmy mają swe sieci, i nakazać Vectrze odsprzedanie lokalnych aktywów po Multimediach.

W przypadku niedoszłego do skutku przejęcia Multimediów przez UPC zastrzeżenia regulatora pierwotnie dotyczyły 15-17 miast. Ostatecznie po przedstawionych przez strony argumentach ustalono wyłączenia z transakcji najwyżej 11 miast. Jednak, jak przyznał w kwietniowej rozmowie z TELKO.in Andrzej Rogowski, prezes Multimedida Polska, było to i tak około 30 proc. całkowitego potencjału jego firmy, tj. abonentów, aktywów i przychodów. Na pierwszy rzut oka wydaje się, że w przypadku transakcji z Vectrą może być trochę mniej.

Raz, Vectra jest mniejszym podmiot. Dwa, sieci tych kablówek pokrywają się w ograniczonym stopniu. W przeszłości, podejmując decyzje inwestycyjne, wyraźnie schodziły sobie z drogi, obejmując zasięgiem inne miasta. W ostatnich latach ta polityka uległa pewnej zmianie, ale dotyczyło to głównie infrastruktury w dużych aglomeracjach, takich jak Warszawa czy Trójmiasto.

REKLAMA