Dla właściciela, który w warunkach rosnącej w ten sposób konkurencji obawia się spadku wartości firmy, może to być moment, by przeanalizować opcje wyjścia ‒ zanim sytuacja się pogorszy.
Rynek M&A nie kończy się na dużych transakcjach. Bardzo dużo dzieje się również w segmencie małych i średnich operatorów. W tym przypadku kupującymi są często lokalne podmioty, które przejmują firmy działające bezpośrednio obok ich własnej sieci, a czasami wręcz w obrębie ich zasięgu. Zdarza się, że nabywcą jest operator, który od lat zna sprzedającego, współpracuje z nim lub po prostu dostrzega możliwość szybkiego zwiększenia skali działalności. Wartości takich transakcji wynoszą od kilkuset tysięcy do kilku milionów złotych, a wyceny za sieć światłowodową sięgają rzędu 2-3 rocznych przychodów. Dla lokalnego operatora zakup sąsiedniej firmy może być jednym z najprostszych sposobów rozwoju. Zamiast samodzielnie budować infrastrukturę, konkurować i ponosić koszty pozyskiwania abonentów, może przejąć istniejącą sieć wraz z bazą klientów. Zyskuje większy zasięg, zwiększa liczbę abonentów i poprawia wykorzystanie własnych zasobów.
Dodatkowym atutem takich transakcji jest to, że niekiedy możliwe jest sfinansowanie części ratalnej ceny zakupu już z zysku firmy kupowanej. Strony uzgadniają wówczas płatność w ratach, a środki na kolejne transze pochodzą między innymi z przepływów generowanych przez przejęty biznes. Dla kupującego oznacza to niższy próg wejścia, bo nie musi od razu angażować pełnej kwoty własnych środków ani w całości sięgać po finansowanie zewnętrzne.
Takie transakcje często mają formę sprzedaży aktywów z cesją abonentów. Kupujący nabywa sieć i określone składniki przedsiębiorstwa, a następnie przejmuje klientów. W takich transakcjach cena za firmę jest korygowana w zależności od tego, ilu abonentów przejdzie na kupującego. Cena nie jest więc w pełni ustalona z góry, lecz zależy od tego, jaka część bazy faktycznie zostanie przeniesiona. Dla sprzedającego to dodatkowa motywacja, by aktywnie wspierać kupującego w kontakcie z abonentami, a dla kupującego zabezpieczenie przed zapłatą za klientów, którzy nie przejdą na jego oferty.
Na rynku pojawiają się również transakcje, które trudno nazwać klasycznym procesem M&A. Chodzi o sprzedaż przedsiębiorstw znajdujących się w poważnych problemach finansowych.
Najczęściej przyczyną są narastające koszty związane z utrzymaniem infrastruktury, które potrafią w pewnym momencie przekroczyć możliwości finansowe operatora. Jeżeli do tego dochodzi spadek przychodów lub problemy z długami, właściciel zaczyna szukać wyjścia z sytuacji. W takich przypadkach sprzedaż biznesu często wymaga wcześniejszych uzgodnień z wierzycielami. Nie wystarczy znaleźć kupującego i podpisać umowę. Trzeba ustalić, które zobowiązania zostaną spłacone, jakie umowy będą kontynuowane. Zdarza się, że zdecydowana większość ceny uzyskanej ze sprzedaży trafia bezpośrednio do wierzycieli.
Czasami przyczyną sprzedaży firmy jest śmierć przedsiębiorcy, który samodzielnie prowadził działalność i nie ma następcy. W innych przypadkach właściciel po prostu chce zająć się nową działalnością.
Na rynku jest też sporo operatorów, którzy chcieliby sprzedać swój biznes, ale nie mogą znaleźć kupującego.
